Право требования по кредитному договору — это актив: кредитор имеет право получить тело кредита, проценты и санкции, и это право можно продать, передать или внести в капитал. Но его рыночная стоимость почти никогда не равна номиналу долга: работающий кредит платёжеспособного заёмщика с качественным залогом стоит близко к остатку задолженности, а просроченный беззалоговый — долю номинала. Независимая оценка прав требования по кредитным договорам определяет, сколько конкретный кредит или портфель реально стоит на рынке — для уступки, выкупа, суда или учёта.
Какие кредиты и портфели мы оцениваем
- единичные права требования по кредитным договорам — от потребительского кредита до кредита крупного предприятия;
- кредитные портфели — от десятков до тысяч позиций;
- беззалоговые (потребительские) кредиты;
- кредиты, обеспеченные залогом: земельными участками, жилой и коммерческой недвижимостью, автомобилями, оборудованием;
- работающие кредиты и проблемную задолженность (NPL) любой глубины просрочки.
Права требования по хозяйственным договорам (поставка, услуги) — отдельный объект: ему посвящена страница оценки дебиторской задолженности.
Когда нужна оценка прав требования по кредитным договорам: цели проведения
- уступка (переуступка) права требования, продажа кредитного портфеля;
- выкуп должником собственного кредита у банка;
- покупка права требования инвестором, которого интересует залоговый актив;
- судебные споры с банком или новым кредитором;
- переоценка портфелей по МСФО, формирование резервов;
- продажа активов ликвидируемых финансовых учреждений, в том числе на аукционах;
- залог прав требования, внесение в уставный капитал.
Нормативная база и методические подходы
Оценка прав требования по кредитам — один из немногих объектов с собственным профильным нормативным документом: Порядком оценки права требования по обязательству, возникающему вследствие осуществления кредитной операции, утверждённым приказом Фонда государственного имущества Украины от 29.05.2017 № 866. Порядок определяет правила формирования однородных групп прав требования в портфелях, критерии дефолта должника и активного рынка.
Базовым является доходный методический подход, ключевой метод — дисконтирование денежных потоков из двух источников: платежи по условиям кредитного договора (тело, проценты, комиссии) и/или поступления от реализации обеспечения. Оценщик анализирует платёжеспособность должника и поручителей, историю обслуживания и реструктуризаций, качество и ликвидность залога, судебную стадию взыскания — и взвешивает сценарии. При наличии активного рынка подобных требований применяется сравнительный подход по ценам фактических сделок уступки.
Когда оценка кредита означает переоценку завода
Банк не может взять в залог «бизнес» как таковой — поэтому по кредитам крупных предприятий в обеспечение оформляется имущество всего производственного цикла: недвижимость, оборудование, производственные линии, транспорт, а дополнительно — корпоративные гарантии. Оценка права требования по такому кредиту фактически превращается в полную переоценку активов предприятия: стоимость требования определяется тем, что реально стоит за ним. Таких работ в нашей практике много — прежде всего в портфелях неплатёжеспособных банков, где за отдельными кредитами стояли крупные производственные комплексы.
Наш опыт оценки прав требования по кредитам
Наибольший объём работ выполнен в 2015–2020 годах для Фонда гарантирования вкладов физических лиц — переоценка кредитных портфелей неплатёжеспособных банков, от потребительских беззалоговых кредитов до обеспеченных требований на крупные суммы. В целом компания «Канзас» участвовала в переоценке портфелей более 50 украинских банков, включая банки из первой десятки. Выполняем и единичные заказы: оценка для выкупа должником собственного кредита, для судебного спора с кредитором, для инвестора перед покупкой права требования — нередко именно банк рекомендует клиентам нашу компанию как оценщика.
Документы для оценки прав требования по кредитным договорам
- кредитный договор и договоры обеспечения (залога, ипотеки, поручительства);
- история погашения и реструктуризаций задолженности;
- информация о финансовом состоянии должника и поручителей;
- документы на предметы залога, имеющиеся отчёты об их оценке;
- судебные решения и сведения о мерах взыскания (при наличии);
- для портфелей — реестр прав требования с характеристиками кредитов;
- документы заказчика оценки.
Состав пакета зависит от объекта и цели — оценщик согласовывает его на бесплатной предварительной консультации.
Вопросы и ответы
Хочу выкупить свой кредит у банка — зачем мне оценка? Цена права требования не равна номиналу долга: она зависит от качества обслуживания, залога и перспектив взыскания. Независимая оценка даёт обоснованную рыночную стоимость — основу для переговоров с банком и подтверждение цены сделки.
Сколько стоит проблемный кредит? Рыночная стоимость неработающего кредита составляет долю номинала — от единиц процентов для беззалоговых просроченных требований до существенных значений при наличии ликвидного залога. Точный ответ даёт только расчёт по конкретному кредиту.
Чем оценка права требования отличается от оценки залога? Залог — это имущество, и его оценка определяет стоимость конкретного объекта. Право требования — более широкий актив: в расчёте взвешиваются и платежи должника, и поступления от реализации обеспечения, и сроки и расходы на взыскание.
Мы оцениваем права требования по кредитам более 20 лет — от одного договора до портфелей на тысячи позиций. Каждая задача получает индивидуальный подход: мы внимательны к ситуации клиента, соблюдаем согласованные сроки и сопровождаем отчёт до достижения цели оценки.
