Оценка стоимости бизнеса и целостного имущественного комплекса

Экспертная оценка бизнеса — это определение рыночной стоимости предприятия независимым сертифицированным оценщиком: его активов, обязательств и способности генерировать доход. Целостный имущественный комплекс — это работающее предприятие, комплекс активов: земельных участков, недвижимости, оборудования, транспорта, других основных, нематериальных и оборотных активов. На любом этапе жизненного цикла комплекса у его собственника может возникнуть необходимость в принятии решения о его дальнейшей судьбе — продаже, инвестировании, новом партнёрстве. Чтобы ответить на эти вопросы, необходимо провести оценку целостного имущественного комплекса, сравнить результат с показателями конкурентов или с ретроспективными значениями стоимости.

Если предметом оценки являются корпоративные права или доля участника в уставном капитале, этой задаче посвящена отдельная страница — Оценка корпоративных прав.

Оценка целостных имущественных комплексов (ЦИК), как и любая оценка бизнеса, проводится сертифицированными специалистами. Актуальная экспертная оценка позволяет получить информацию о состоянии дел в компании, улучшает позиции при проведении тендеров или получении кредитов. Также оценка целостного имущественного комплекса проводится и для других целей: участие в судебных спорах; выход учредителей; оптимизация доходных и расходных статей; планируемая эмиссия акций; ликвидация предприятия; выделение активов из состава комплекса; расчёт стоимости аренды и т. д.

Компания «Канзас» выполняет оценку бизнеса в Киеве и по всей Украине. Выезд оценщика на предприятие для личного осмотра и идентификации объекта оценки — обязательный этап работы, предусмотренный национальными стандартами оценки.

Какие документы нужны для оценки бизнеса

Для выполнения работы оценщик попросит предоставить основные документы: устав; регистрационные документы; документы, подтверждающие собственность; бизнес-план развития предприятия, если таковой есть, или программу капитальных вложений; финансовые отчёты за предыдущие 3–5 лет; детализированную информацию о доходах и расходах; а также, в зависимости от задачи: результаты аудиторской проверки, сведения о задолженности перед кредиторами, описание рынка, перечень объектов недвижимости, структуру предприятия, документы на дочерние компании.

Оценщику могут понадобиться и другие документы и дополнительная информация — это значительно ускорит работу. По понятным причинам не всегда можно предоставить все документы или исчерпывающую информацию: в таком случае оценщик руководствуется своими знаниями и опытом, изучает специфику предприятия и активов, прогнозирует.

Как проходит оценка бизнеса: этапы работы

Работа начинается с подписания договора, в который вносятся основные сведения, цель оценки и сроки. Договор подписывается двумя сторонами в двух экземплярах, имеющих одинаковую юридическую силу. Далее — обязательные этапы по Национальному стандарту № 1: ознакомление с объектом оценки с личным осмотром, идентификация объекта и связанных с ним прав, сбор и обработка исходных данных. После этого оценщик проводит анализ, расчёты и готовит отчёт об оценке. Заканчивается работа подписанием акта выполненных работ. В своей деятельности оценщик руководствуется действующим законодательством Украины, международными документами и стандартами оценки.

В зависимости от сложности и размеров компании на работу уйдёт от нескольких дней до нескольких месяцев. Следует учитывать временной фактор и планировать сотрудничество заранее.

Методические подходы к оценке бизнеса и целостного имущественного комплекса

Для оценки бизнеса и целостных имущественных комплексов мы используем общепринятые в украинской и международной практике методические подходы: сравнительный, доходный и имущественный — именно так их определяет Национальный стандарт № 3 для объектов в форме целостного имущественного комплекса. Использование того или иного подхода и метода зависит от специфики бизнеса и имеющейся на рынке информации на дату оценки. В рамках доходного подхода базовым является метод дисконтирования денежного потока, в рамках имущественного — метод накопления активов, в рамках сравнительного — методы рынка капитала и рыночных сделок.

Расчёты, выполненные собственными силами, пригодны разве что для внутренних управленческих решений — юридическую силу имеет только отчёт субъекта оценочной деятельности: выводы несертифицированных сотрудников нельзя использовать для купли-продажи предприятия, в судебных процессах и в ряде других случаев.

Опыт компании «Канзас» в оценке бизнеса

Оценка целостного имущественного комплекса или бизнеса — трудоёмкий процесс, требующий значительного массива входной информации, высокой квалификации и опыта, которые есть у оценщиков компании «Канзас», — это подтверждается наличием сертификатов и более чем 200 выполненными проектами по данному направлению. Минимальный опыт каждого из наших сотрудников по этому направлению составляет 10 лет, а у большинства — 20 лет.

Среди выполненных работ — оценка активов крупного предприятия спиртовой промышленности, проекты по предпродажной подготовке одного из украинских банков (полный пакет, включая Due Diligence), а также оценки корпоративных прав украинских предприятий для внесения в уставный капитал компаний в США — отчёты подавались в налоговую службу США.

Вопросы и ответы

Что такое целостный имущественный комплекс? Целостный имущественный комплекс — это объект, совокупность активов которого позволяет вести хозяйственную деятельность: земельные участки, здания, оборудование, транспорт, нематериальные и оборотные активы. Оценивается как единое работающее предприятие, а не как сумма отдельных активов.

Сколько стоит оценка бизнеса и от чего зависит цена? Стоимость зависит от размера компании, сложности структуры активов и сроков: от нескольких дней работы для небольшого предприятия до нескольких месяцев для крупного комплекса. Точную цену и сроки оценщик называет после первичной консультации — расчёты прозрачны и согласовываются до подписания договора.

Каков срок действия отчёта об оценке бизнеса? Стандартно отчёт об оценке используется в течение 6 месяцев с даты оценки. Для отдельных целей (суд, банк, Фонд государственного имущества Украины) принимающая отчёт сторона может требовать более актуальной даты оценки.

Доверьте оценку бизнеса команде, которая сочетает сертифицированных оценщиков, отраслевую практику и внимательность к вашей ситуации.