Оцінка вартості бізнесу та цілісного майнового комплексу

Експертна оцінка бізнесу — це визначення ринкової вартості підприємства незалежним сертифікованим оцінювачем: його активів, зобов'язань і здатності генерувати дохід. Цілісний майновий комплекс — це працююче підприємство, комплекс активів: земельних ділянок, нерухомості, обладнання, транспорту, інших основних, нематеріальних і оборотних активів. На будь-якому етапі життєвого циклу комплексу у його власника може виникнути необхідність в ухваленні рішення про його подальшу долю — продаж, інвестування, нове партнерство. Щоб відповісти на ці питання, необхідно провести оцінку цілісного майнового комплексу, порівняти результат з показниками конкурентів або з ретроспективними значеннями вартості.

Якщо предметом оцінки є корпоративні права або частка учасника в статутному капіталі, цій задачі присвячена окрема сторінка — Оцінка корпоративних прав.

Оцінка цілісних майнових комплексів (ЦМК), як і будь-яка оцінка бізнесу, проводиться сертифікованими фахівцями. Актуальна експертна оцінка дозволяє отримати інформацію про стан справ у компанії, покращує позиції при проведенні тендерів або отриманні кредитів. Також оцінка цілісного майнового комплексу проводиться і для інших цілей: участь у судових спорах; вихід засновників; оптимізація дохідних і видаткових статей; планована емісія акцій; ліквідація підприємства; виділення активів зі складу комплексу; розрахунок вартості оренди тощо.

Компанія «Канзас» виконує оцінку бізнесу в Києві та по всій Україні. Виїзд оцінювача на підприємство для особистого огляду та ідентифікації об'єкта оцінки — обов'язковий етап роботи, передбачений національними стандартами оцінки.

Які документи потрібні для оцінки бізнесу

Для виконання роботи оцінювач попросить надати основні документи: статут; реєстраційні документи; документи, що підтверджують власність; бізнес-план розвитку підприємства, якщо такий є, або програму капітальних вкладень; фінансові звіти за попередні 3–5 років; деталізовану інформацію про доходи і витрати; а також, залежно від задачі: результати аудиторської перевірки, відомості про заборгованість перед кредиторами, опис ринку, перелік об'єктів нерухомості, структуру підприємства, документи на дочірні компанії.

Оцінювачу можуть знадобитися й інші документи та додаткова інформація — це значно прискорить роботу. Зі зрозумілих причин не завжди можна надати всі документи або вичерпну інформацію: у такому випадку оцінювач керується своїми знаннями і досвідом, вивчає специфіку підприємства й активів, прогнозує.

Як проходить оцінка бізнесу: етапи роботи

Робота починається з підписання договору, до якого вносяться основні відомості, мета оцінки та строки. Договір підписується двома сторонами у двох примірниках, які мають однакову юридичну силу. Далі — обов'язкові етапи за Національним стандартом № 1: ознайомлення з об'єктом оцінки з особистим оглядом, ідентифікація об'єкта та пов'язаних з ним прав, збирання й оброблення вихідних даних. Після цього оцінювач проводить аналіз, розрахунки і готує звіт про оцінку. Закінчується робота підписанням акту виконаних робіт. У своїй діяльності оцінювач керується чинним законодавством України, міжнародними документами і стандартами оцінки.

Залежно від складності і розмірів компанії на роботу піде від декількох днів до декількох місяців. Слід враховувати часовий чинник і планувати співпрацю заздалегідь.

Методичні підходи до оцінки бізнесу та цілісного майнового комплексу

Для оцінки бізнесу і цілісних майнових комплексів ми використовуємо загальноприйняті в українській і міжнародній практиці методичні підходи: порівняльний, дохідний і майновий — саме так їх визначає Національний стандарт № 3 для об'єктів у формі цілісного майнового комплексу. Використання того чи іншого підходу та методу залежить від специфіки бізнесу і наявної на ринку інформації на дату оцінки. У межах дохідного підходу базовим є метод дисконтування грошового потоку, у межах майнового — метод накопичення активів, у межах порівняльного — методи ринку капіталу та ринкових угод.

Розрахунки, виконані власними силами, придатні хіба що для внутрішніх управлінських рішень — юридичну силу має лише звіт суб'єкта оціночної діяльності: висновки несертифікованих співробітників не можна використовувати для купівлі-продажу підприємства, у судових процесах та в низці інших випадків.

Досвід компанії «Канзас» в оцінці бізнесу

Оцінка цілісного майнового комплексу або бізнесу є трудомістким процесом і вимагає значного масиву вхідної інформації, високої кваліфікації та досвіду, які є у оцінювачів компанії «Канзас», — це підтверджується наявністю сертифікатів і більше ніж 200 виконаними проєктами з даного напрямку. Мінімальний досвід кожного з наших співробітників за цим напрямком становить 10 років, а у більшості — 20 років.

Серед виконаних робіт — оцінка активів великого підприємства спиртової промисловості, проєкти з передпродажної підготовки одного з українських банків (повний пакет, включно з Due Diligence), а також оцінки корпоративних прав українських підприємств для внесення до статутного капіталу компаній у США — звіти подавалися до податкової служби США.

Питання та відповіді

Що таке цілісний майновий комплекс? Цілісний майновий комплекс — це об'єкт, сукупність активів якого дає змогу провадити господарську діяльність: земельні ділянки, будівлі, обладнання, транспорт, нематеріальні та оборотні активи. Оцінюється як єдине працююче підприємство, а не як сума окремих активів.

Скільки коштує оцінка бізнесу і від чого залежить ціна? Вартість залежить від розміру компанії, складності структури активів і строків: від кількох днів роботи для невеликого підприємства до кількох місяців для великого комплексу. Точну ціну і терміни оцінювач називає після первинної консультації — розрахунки прозорі та узгоджуються до підписання договору.

Який строк дії звіту про оцінку бізнесу? Стандартно звіт про оцінку використовується протягом 6 місяців з дати оцінки. Для окремих цілей (суд, банк, Фонд державного майна України) сторона, що приймає звіт, може вимагати актуальнішої дати оцінки.

Довірте оцінку бізнесу команді, яка поєднує сертифікованих оцінювачів, галузеву практику і уважність до вашої ситуації.